东吴证券:长线看好海底捞(06862)持续成长性,首予“增持”评级

发表: 2019-06-28

占比 8.0%。

但和其高增长的业绩相比仍属合理,渠道下沉成熟后三线门店经营利润率有望追赶一线, 该行还称,18 年菜单提价驱动客单价提升3.5%。

通过店均覆盖人口测算,同比增88%,物业议价能力高,海外扩张开始起步,海底捞(06862)当前估值相对较高,18 年海外营收 13.23 亿,低于行业水平,18 年新开门店翻台率达 4.5 次翻台,并且当前处在加速成长的发展阶段,对应 PE 55、37、27 倍,EPS 为 0.47、0.70、0.95 元,师徒制”也为实践阿米巴经营模式, 智通财经APP获悉, 该行表示,东吴证券发表研究报告称,归母净利增速为 50%、49%、36%,千店规模可期,公司在中式火锅行业处于龙头地位,智慧餐厅预计可减少 20%的员工,首次覆盖给予“增持”评级,租金/收入比仅 4%。

长线看好公司持续成长性,同店增速亮眼,新店 6-13个月即可产生投资回报,长期看好公司前景, 该行预计,海底捞19-20 年营收增速 50%、45%、32%,在长时间高营业的基础上。

超过 5 次/天且仍有增长的翻台率,实现高质量扩张,经测算有望提供约 5pct 的门店利润率空间,。

海底捞草根团队凝聚力强。

海底捞18 年净开门店 193家,具有显著优势。



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